Potensi Cuan 66%, Sekuritas Ungkap Target dan Prospek Saham Sarana Menara (TOWR)
JAKARTA, investortrust.id - CGS International Sekuritas Indonesia dalam riset terbarunya tetap mempertahankan rekomendasi Add saham PT Sarana Menara Nusantara Tbk (TOWR) dengan target harga Rp 1.400. Target tersebut terdorong sejumlah rencana aksi korporasi perseroan.
“Kami mempertahankan rekomendasi Add dengan target harga berbasis DCF saham TOWR level Rp 1.400. Kami menyukai TOWR, karena keunggulannya sebagai penggerak pertama dalam bisnis fiber dan posisi arus kas yang kuat sebesar Rp4,3 triliun pada 2024F,” tulis analis CGS Sekuritas Bob Setiadi dan Rut Yesika dalam riset yang dikutip Senin (23/9/2024). Target harga tersebut menunjukkan potensi penguatan 66,66%, dibandingkan harga penutupan saham TOWR akhir pekan lalu Rp 860 per saham.
Baca Juga
Sebagai catatan, Selasa (17/9/2024), TOWR mengumumkan rencana penambahan modal dengan menerbitkan saham baru melalui rights issue atau Penambahan Modal Tanpa Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu (PMHMETD) dengan nilai maksimal Rp 9 triliun. Rencana ini tergantung pada persetujuan dalam Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) pada 25 Oktober 2024.
“Kami memperhitungkan bahwa penerbitan saham baru senilai Rp 9 triliun setara dengan 20,8% dari kapitalisasi pasar TOWR saat ini,” tulis tim riset CGS.
Berdasarkan pengumuman, TOWR akan mengumumkan harga penawaran di prospektus rights issue. TOWR berencana untuk menggunakan dana hasil rights issue untuk pembayaran utang dan modal kerja, terutama untuk anak usahanya, PT Profesional Telekomunikasi Indonesia (Protelindo).
Baca Juga
Sarana Menara (TOWR) Bidik Pendapatan Rp 12,44 Triliun, Penyumbang Terbesar Segmen Ini
Sementara itu, TOWR telah menyelesaikan akuisisi 90% saham Inti Bangun Sejahtera (IBST) senilai Rp3,4 triliun pada awal Juli 2024. Saat ini, TOWR sedang melakukan tender offer wajib untuk pemegang saham minoritas IBST yang dapat membebani TOWR sebesar Rp543 miliar lagi.
“Setelah akuisisi IBST, kami menghitung bahwa rasio utang TOWR terhadap ekuitas TOWR akan meningkat dari 2.6x menjadi 2.9x dan rasio utang bersih terhadap EBITDA dari 4.3x menjadi 4.8x,” tulisnya.
Baca Juga
Sarana Menara (TOWR) Raih Fasilitas Pinjaman Rp 1,52 Triliun
Dengan demikian, CGS Sekuritas mencermati bahwa TOWR akan dapat menurunkan rasio utang terhadap ekuitas FY24 menjadi 1.9x dan rasio utang bersih terhadap EBITDA menjadi 3.9x apabila TOWR berpotensi memperoleh dana sebesar Rp 9 triliun lewat rencana rights issue.
“Kami pikir hal ini juga akan memungkinkan perusahaan untuk melakukan aksi korporasi lebih lanjut, terutama di bisnis fiber dimana TOWR memiliki keunggulan sebagai penggerak pertama,” terangnya.
Grafik Sahm TOWR