Mirae Asset Prediksi Nasib Saham Indonesia di MSCI, Dua Saham Ini Berpotensi Dikeluarkan
JAKARTA, investortrust.id – Perubahan komposisi indeks Morgan Stanley Capital International (MSCI) berpotensi menekan sejumlah saham Indonesia akibat risiko aksi jual investor asing. Mirae Asset Sekuritas Indonesia memperkirakan saham BRMS dan BRPT menghadapi potensi arus keluar dana asing, sementara target harga saham PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk (INKP) ikut terdampak risiko MSCI.
Research Analyst Mirae Asset Sekuritas Indonesia Wilbert Arifin memperkirakan tekanan dari passive fund akan terjadi ketika perubahan komposisi indeks mulai efektif, yakni setelah penutupan perdagangan pada 30 November 2026. Wilbert memproyeksikan BRMS berpotensi turun kelas dari indeks MSCI ke MSCI Small Cap Index. Perubahan tersebut diperkirakan memicu passive fund outflow sekitar Rp300 miliar.
Nilai tersebut setara dengan potensi pelepasan sekitar 900 juta saham BRMS atau 1,1% dari total kepemilikan asing. “BRMS berpotensi turun kelas ke MSCI Small Cap Index dengan estimasi passive fund outflow sebesar Rp300 miliar, setara sekitar 900 juta saham atau 1,1% dari kepemilikan asing,” ujar Wilbert, Rabu (11/11/2026).
Baca Juga
Sementara itu, saham BRPT berpeluang dikeluarkan dari indeks MSCI dengan probabilitas sekitar 40%. Jika skenario tersebut terjadi, potensi passive fund outflow diperkirakan mencapai Rp900 miliar. Jumlah tersebut setara dengan sekitar 840 juta saham atau 3,7% dari kepemilikan asing.
Target Saham INKP Dipangkas
Risiko MSCI juga menjadi salah satu pertimbangan Mirae Asset dalam mengevaluasi prospek saham PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk (INKP). Meski fundamental perusahaan masih relatif solid, potensi arus keluar dana asing dinilai dapat membatasi pergerakan saham dalam jangka pendek.
Wilbert mencatat, EBITDA INKP selama sembilan bulan pertama 2026 telah mencapai 77,4% dari estimasi Mirae Asset untuk sepanjang tahun ini. Sejalan dengan pencapaian tersebut, Mirae Asset justru meningkatkan estimasi EBITDA INKP untuk 2026 dan 2027 masing-masing sebesar 4,9% dan 10,8%. Estimasi core profit juga dinaikkan masing-masing sebesar 12,7% dan 12,1%.
Baca Juga
MSCI dan Tiga Skenario IHSG: Relief Rally, Volatilitas Berkepanjangan, atau Koreksi Lanjutan?
Namun, perbaikan proyeksi operasional tersebut belum cukup untuk mempertahankan target harga saham INKP. Mirae Asset memangkas target harga INKP menjadi Rp9.500 per saham dari sebelumnya Rp13.500 per saham. Penyesuaian ini terutama dipengaruhi oleh kenaikan asumsi weighted average cost of capital (WACC) menjadi 11% untuk mengakomodasi risiko MSCI Standalone, serta penurunan target valuasi.
“Dengan demikian, penyesuaian target harga lebih mencerminkan peningkatan faktor risiko dibandingkan penurunan estimasi laba perusahaan,” tegas Wilbert.
Waspadai Risiko MSCI
Mirae Asset menilai investor perlu mencermati perkembangan MSCI, pergerakan arus modal asing, serta kondisi eksternal dalam menentukan strategi investasi di pasar saham Indonesia.
Di tengah volatilitas pasar, investor juga perlu membedakan tekanan harga yang dipicu sentimen dan aliran dana asing dengan perubahan fundamental perusahaan.
Baca Juga
Jelang Pengumuman MSCI, IHSG Ditutup Turun 0,21%, Sebaliknya HRME hingga SHIP Perkasa
Menurut Wilbert, pendekatan investasi secara selektif dengan mempertimbangkan kualitas fundamental, valuasi, dan risiko masing-masing emiten tetap penting menjelang pengumuman MSCI Index Review.
Pendekatan tersebut dinilai perlu diterapkan untuk menghadapi dinamika pasar sekaligus mengantisipasi potensi perubahan aliran dana asing pada saham-saham Indonesia.
