Permintaan Institusional Makin Kuat ke Bitcoin, Harga BTC Masih Berjuang Keras Kembali ke US$ 100.000
JAKARTA, investortrust.id - Meskipun permintaan institusional kuat, Bitcoin tengah berjuang untuk merebut kembali level US$ 100.000 selama 50 hari terakhir, yang menyebabkan investor mempertanyakan alasan di balik kemerosotan meskipun lingkungan yang tampaknya positif.
Kelemahan harga ini sangat menarik mengingat perintah eksekutif Cadangan Bitcoin Strategis AS yang dikeluarkan oleh Presiden Donald Trump pada tanggal 6 Maret, yang mengizinkan akuisisi BTC selama mereka mengikuti strategi "anggaran netral".
Bitcoin gagal mengimbangi pengembalian emas meskipun ada arus berita positif. Terbaru pada 26 Maret 2025, GameStop Corporation (GME), pengecer video game dan elektronik konsumen Amerika mengumumkan rencana untuk mengalokasikan sebagian dari cadangan perusahaannya ke Bitcoin. Perusahaan, yang berada di ambang kebangkrutan pada tahun 2021, berhasil memanfaatkan short squeeze bersejarah dan berhasil mengamankan uang tunai dan setara kas senilai $4,77 miliar yang mengesankan pada bulan Februari 2025.
Semakin banyak perusahaan yang berbasis di AS dan internasional telah mengikuti buku pedoman Strategi Michael Saylor (MSTR), termasuk perusahaan Jepang Metaplanet, yang baru-baru ini menunjuk Eric Trump, putra Presiden AS Donald Trump, ke dewan penasihat strategis yang baru dibentuk. Demikian pula, konglomerat pertambangan MARA Holdings (MARA) mengadopsi kebijakan perbendaharaan Bitcoin untuk "mempertahankan semua BTC" dan meningkatkan eksposurnya melalui penawaran utang.
Pasti ada alasan kuat bagi investor Bitcoin untuk menjual kepemilikan mereka, terutama karena emas diperdagangkan hanya 1,3% di bawah titik tertinggi sepanjang masa di US$ 3.057. Misalnya, sementara pemerintah AS mengadopsi sikap pro-kripto setelah pemilihan Trump, infrastruktur yang dibutuhkan agar Bitcoin berfungsi sebagai agunan dan terintegrasi ke dalam sistem keuangan tradisional sebagian besar masih belum berkembang.
Baca Juga
Dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) Bitcoin spot AS terbatas pada penyelesaian tunai, mencegah penyetoran dan penarikan dalam bentuk barang. Untungnya, perubahan aturan potensial, yang saat ini sedang ditinjau oleh Komisi Sekuritas dan Bursa AS, dapat mengurangi distribusi keuntungan modal dan meningkatkan efisiensi pajak, menurut kepala arsitek Bitseeker Consulting Chris J. Terry.
Bank seperti JPMorgan terutama berfungsi sebagai perantara atau kustodian untuk instrumen terkait mata uang kripto seperti derivatif dan ETF Bitcoin spot. Pencabutan aturan akuntansi SAB 121 pada 23 Januari, putusan SEC yang memberlakukan persyaratan modal yang ketat pada aset digital tidak serta merta menjamin adopsi yang lebih luas.
Misalnya, beberapa perusahaan investasi tradisional, seperti Vanguard, masih melarang klien untuk memperdagangkan atau memegang saham ETF Bitcoin spot, sementara administrator seperti BNY Mellon dilaporkan telah membatasi paparan reksa dana terhadap produk ini. Faktanya, sejumlah besar manajer dan penasihat kekayaan tetap tidak dapat menawarkan investasi mata uang kripto apa pun kepada klien mereka, bahkan ketika terdaftar di bursa AS.
Baca Juga
Bitcoin Hadapi Penurunan Terburuk di Kuartal I Sejak 2020, Bagaimana Proyeksinya di Kuartal II?
Pasar derivatif Bitcoin kurang memiliki kejelasan regulasi, dengan sebagian besar bursa memilih untuk melarang peserta Amerika Utara dan memilih untuk mendaftarkan perusahaan mereka di surga fiskal. Meskipun Chicago Mercantile Exchange (CME) tumbuh selama bertahun-tahun, bursa ini masih hanya menyumbang 23% dari bunga terbuka berjangka Bitcoin senilai US$ 56,4 miliar, sementara para pesaing diuntungkan dengan pembatasan modal yang lebih sedikit, pendaftaran klien yang lebih mudah, dan pengawasan regulasi yang lebih sedikit pada perdagangan.
Investor institusional masih ragu untuk mendapatkan eksposur ke pasar Bitcoin karena kekhawatiran tentang manipulasi pasar dan kurangnya transparansi di antara bursa terkemuka. Fakta bahwa Binance, KuCoin, OK, dan Kraken telah membayar denda yang signifikan kepada otoritas AS atas potensi pelanggaran anti pencucian uang dan operasi tanpa izin semakin memicu sentimen negatif terhadap sektor tersebut.
Pada akhirnya, minat beli dari sejumlah kecil perusahaan tidak cukup untuk mendorong harga Bitcoin menjadi US$ 200.000 dan integrasi tambahan dengan sektor perbankan masih belum pasti, meskipun kondisi regulasi lebih menguntungkan. Sampai saat itu, potensi kenaikan Bitcoin akan terus terbatas karena persepsi risiko tetap tinggi, terutama dalam komunitas investasi institusional.
Menilik data Coinmarketcap, Kamis (27/3/2025) harga Bitcoin (BTC) tengah terpantau turun 0,83% dalam 24 jam terakhir ke US$ 86.862. Lalu dalam sepekan naik 1,16%. Dominasi Bitcoin ada di 60,88% di antara seluruh koin-koin, naik 0,24% dalam sehari.