Pasar Tunggu Kelanjutan Stimulus China, Ini Paket yang Dijanjikan

JAKARTA, investortrust.id – Pelaku pasar sedang menunggu-nunggu bagaimana kelanjutan dari stimulus China yang sudah diumumkan belum lama ini. Menurut Kantor Informasi Dewan Negara, Negeri Panda itu bersiap untuk mengumumkan kebijakan baru akhir pekan ini, yang diharapkan dapat memacu kembali ekonominya. Menteri Keuangan China, Lan Fo’an, Sabtu (12/10/2024) waktu setempat, dijadwalkan mengadakan konferensi pers terkait "intensifikasi" kebijakan stimulus fiskal,

Baca Juga

Stimulus China di Bawah Ekspektasi bisa Dorong Asing Masuk Indonesia, Simak Saham Pilihan Ini

Sejumlah analis berbeda pendapat, menanggapi konferensi pers mengenai stimulus lanjutan ini. Beberapa analis yakin bahwa pihak berwenang siap memberikan stimulus fiskal besar-besaran. Keyakinan ini didasarkan pada kondisi Beijing yang berisiko tidak mencapai target pertumbuhan ekonomi tahunan sebesar 5%. Sedangkan, beberapa analis lain bersikap skeptis.

Investor Cemas

Pada Selasa (8/10/2024), Komisi Pembangunan dan Reformasi Nasional (NDRC) mengadakan konferensi pers mengenai paket stimulus untuk membangkitkan ekonomi China. Bertepatan dengan dibukanya kembali pasar saham pasca libur selama seminggu (Golden Week). Dalam konferensi pers, ketua NDRC berjanji untuk melakukan sejumlah tindakan guna memperkuat ekonomi. Namun, Zheng Shanjie tidak mengumumkan rencana stimulus besar baru, yang membuat investor kecewa dan menyebabkan pasar daratan Tiongkok mengalami volatilitas selama beberapa hari.

“Pemerintah China kini menyadari kondisi mereka dan akan melakukan "apa pun yang diperlukan untuk menghentikan penurunan ekonomi dan memulai kembali pergerakan," kata Chen Zhao, kepala ahli strategi global di Alpine Macro, kepada CNBC.

Menurut dia, Otoritas kemungkinan akan menegaskan hal itu pada konferensi pers hari Sabtu.

Sebelum liburan Golden Week, pejabat China meluncurkan serangkaian kebijakan stimulus, termasuk pemotongan suku bunga, pengurangan persyaratan cadangan kas di bank, pelonggaran aturan pembelian properti, dan dukungan likuiditas untuk pasar saham.

Banyak investor dan analis melihat langkah tersebut sebagai sinyal bahwa Beijing akhirnya siap mengambil tindakan drastis untuk menghidupkan kembali ekonominya yang lesu, menyusul data yang mengecewakan dan penurunan kepercayaan konsumen. Saat itu, indeks utama China mulai reli, melonjak lebih dari 25% karena investor menyambut serangkaian langkah stimulus tersebut.

Sebagian besar ekonom memperkirakan ada stimulus tambahan akhir pekan ini, tetapi terdapat banyak pandangan berbeda tentang besaran dan prioritas paket tersebut. Beberapa memperkirakan angka antara dua hingga tiga triliun yuan (setara dengan $282,8 miliar hingga $424,2 miliar), sementara yang lain menyarankan 10 triliun yuan ($1,4 triliun).

Baca Juga

Harga Bitcoin Diramal Bakal Tembus US$ 100.00 Didorong Stimulus China dan Transaksi Kripto Rusia

 Ting Lu, kepala ekonom di Nomura, memperkirakan bahwa kementerian keuangan akan mengumumkan paket yang tidak lebih besar dari 3% dari PDB China, yang tumbuh 5,2% menjadi 126 triliun yuan ($17,8 triliun) pada tahun 2023.

Reuters melaporkan pada akhir September bahwa China memiliki rencana untuk menerbitkan obligasi kedaulatan khusus senilai sekitar 2 triliun yuan ($284,42 miliar) tahun ini, dengan 1 triliun yuan ($141,4 miliar) terutama untuk meningkatkan konsumsi domestik dan setengah lainnya untuk mendukung masalah utang pemerintah daerah.

Paket-Paket Stimulus China

Bagaimana stimulus Tiongkok pada tahun 2024 dibandingkan dengan paket-paket sebelumnya?

Dilansir SCMP, secara nominal, paket bantuan China kali ini berpotensi menjadi yang terbesar yang pernah dilakukan Tiongkok.

Dunia sempat terkejut Ketika para pemimpin Tiongkok mengumumkan langkah-langkah stimulus yang luas dan menyampaikan seruan kepada para pejabat Partai Komunis dalam upaya untuk mengangkat sektor properti yang lesu, meningkatkan konsumsi, dan menghidupkan kembali pasar modal – yang semuanya merupakan ciri-ciri perekonomian Tiongkok yang penuh tantangan pada tahun 2024.  Tiongkok telah mencoba stimulus dalam jumlah besar sebelumnya.

Seberapa besarkah putaran stimulus ini?

Menurut Deutsche Bank, total paket stimulus Tiongkok tahun ini, termasuk rencana yang diumumkan minggu lalu, diperkirakan berjumlah sekitar 7,5 triliun yuan (US$1,07 triliun), atau setara dengan 6 persen PDB negara tersebut pada tahun 2024.

Hal ini “berpotensi menjadi yang terbesar dalam sejarah, secara nominal”, jika pemerintah melaksanakan semua langkah yang diumumkan, 

Perkiraan sebesar 7,5 triliun yuan tersebut mencakup gabungan pemotongan pembayaran utang hipotek sebesar 2,5 triliun yuan dan dua “fasilitas” baru senilai 800 miliar yuan untuk pasar saham, menurut pengumuman pada tanggal 24 September oleh People’s Bank of China.

Bank sentral juga memperhitungkan sekitar 2 triliun yuan penerbitan obligasi untuk membantu konsumen dan mendorong belanja pemerintah daerah, serta tambahan modal sebesar 1 triliun yuan untuk bank-bank besar milik negara, seiring dengan komitmen pertemuan Politbiro pada tanggal 26 September untuk lebih banyak lagi stimulus fiskal.

Bagaimana perbandingan stimulus tahun ini dengan stimulus tahun lalu? Berdasarkan nilai totalnya, stimulus tahun ini bisa menjadi yang terbesar dalam sejarah Tiongkok, melebihi paket kebijakan yang diterapkan selama gejolak pasar saham Tiongkok pada tahun 2015, dan paket penyelamatan ekonomi akibat Covid-19 yang diluncurkan pada tahun 2020, menurut bank investasi tersebut.

Dalam hal persentase terhadap PDB, stimulus tahun 2024 dapat menempati peringkat ketiga terbesar dalam sejarah, sehingga setara dengan stimulus tahun 2020.

Stimulus Tiongkok yang diluncurkan pada tahun 2008 untuk melawan krisis keuangan global masih menempati peringkat tertinggi dalam persentase PDB, kata bank Jerman tersebut.

Paket 2015 berada di urutan kedua karena pelonggaran moneter yang bertujuan menstabilkan pasar keuangan, tambahnya.

Deutsche Bank berpendapat, Tiongkok siap menerapkan salah satu paket stimulus terbesarnya dalam sejarah untuk mendukung perekonomian dan pasar keuangannya, kata bank tersebut.

Selain itu, pemerintah juga memberi isyarat akan mengambil tindakan lebih lanjut jika diperlukan.

Kebijakan apa pun yang diambil akan membantu mengurangi kekhawatiran bahwa langkah-langkah yang diumumkan sejauh ini mungkin tidak cukup untuk membalikkan keadaan perekonomian, tambah bank tersebut.

Pertemuan Politbiro

Politbiro diperkirakan bertemu lagi pada bulan Oktober, jika para pembuat kebijakan “berencana untuk kembali fokus pada situasi ekonomi dan kebijakan”, tulis bank investasi Goldman Sachs dalam catatan penelitian tanggal 27 September.

Bank investasi yang berbasis di New York ini menunjuk pada potensi pertemuan Komite Tetap Kongres Rakyat Nasional pada akhir bulan ini atau awal November untuk “potensi persetujuan” kuota obligasi pemerintah di luar anggaran.

Jika langkah-langkah baru ditujukan untuk mengakomodasi guncangan eksternal, pertemuan Komite Tetap dapat menunggu sampai setelah pemilihan presiden AS pada tanggal 5 November, bank Amerika tersebut menambahkan.

Politbiro mungkin akan mengadakan pertemuan lain mengenai kebijakan ekonomi pada awal hingga pertengahan Desember, sedangkan Konferensi Kerja Ekonomi Pusat tahunan kemungkinan akan diadakan pada pertengahan hingga akhir Desember, menurut catatan tersebut.